滴滴去年净亏500亿 是否退市下月见分晓

出品 | 搜狐科技

作者 | 尹莉娜

编辑 | 杨锦

4月16日晚间，滴滴低调发布2021年第四季度及全年财报。

财报显示，滴滴第四季度总营收为407.77亿元，较上年同期的466.99亿元下降12.7%；归属于普通股股东的净亏损为3.83亿元，较上年同期72.21亿元收窄94.7%。

全年数据显示，滴滴总营收1738.27亿元，同比上涨22.6%；归属于普通股股东的净亏损为500.31亿元，较上年同期的亏损106.8亿元扩大368.5%。

上半年为上市主动扩张，重金投入社区团购，将网约车铺向下沉市场，主动出击货运、加油等新业务；下半年被动收缩加诸行业退潮，裁员、撤城消息不断。滴滴的2021年，从高光直接跌进泥潭。

自去年7月1日上市之后，滴滴股价仅经历两夜的狂欢：从发行价14美元摸高至18.01美元，随后便进入长久的下跌通道，最低下探至1.71美元，跌幅超过九成。截至上个交易日收盘，滴滴股价报2.46美元，总市值116.3亿美元，不及美团的1/10。阿里巴巴董事会主席兼CEO张勇、腾讯总裁刘炽平也接连辞任滴滴董事。

值得注意的是，滴滴表示将在5月23日19:00举行特别股东大会，就退市事宜进行投票。这意味着，这场近一年悬而未决的“上市-退市风波”，即将迎来最终答案。

网约车基本盘：上半年风光，下半年滑坡

细分业务上，滴滴当前收入由中国出行板块（国内网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务板块（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）三部分构成。

作为“基本盘”，滴滴在中国出行市场上的全年整体收入和利润均有所上涨。去年全年，滴滴在中国出行板块的营收为1605.21亿元，同比增长20.1%。经调整EBITA为61.29亿元，同比增长54.8%。经调整EBITA利润率从2.96%逆势上涨至3.82%，成为其为数不多的好消息。

APP下架前后，滴滴在国内市场的业绩呈现出“冰火两重天”态势。

2021年上半年，疫情影响几乎消散，滴滴在国内市场的收入也迎来强势反弹。一季度，滴滴中国出行板块营收392.35亿元，同比上涨107.1%；二季度营收448.04亿元，同比上涨52.2%。

而进入下半年，包括滴滴出行在内的26款相关APP要求下架，暂停新用户注册之后，营收直接回落。

去年三季度，滴滴在中国出行板块的营收从上年同期的411.11亿元下滑5.1%至390.09亿元。进入四季度，这一数字的下滑更为明显，从上年同期的466.99亿元下降12.7%至407.77亿元。

今年2月份，晚点LatePost曾报道，滴滴在网约车市场的份额从接近90％跌到了70％左右。到2022年1月，滴滴的日均单量约在2000万单，比上市招股书披露的2500万单低了1/5。根据交通运输部每月发布的网约车运营数据，2022年2月滴滴月单量相对于2021年6月下滑32%。

利润也在随之而减少。去年三季度，中国出行板块亏损2900万，而在上年同期，这一数字为盈利21.2亿元。不过，到了四季度，该板块实现了“扭亏为盈”，经调整EBITA从上年亏损5.09亿元转为盈利8.54亿元。

与此同时，滴滴的国际业务在经历了长久的入不敷出后，也难以为继。其中，南非市场传出撤退消息，俄罗斯市场战略反复，2月突然公告宣布离开，五天后又宣布不会撤出。

自2018年披露财务数据以来，滴滴在国际化板块上的年亏损分别达到24.28亿元、31.52亿元、35.34亿元和57.88亿元，累计已接近150亿元，然而并未在某个市场形成明显优势。

业务收缩的同时也迎来组织架构上的缩减。滴滴旗下网约车、两轮车、货运等出行业务裁员20%。随后，国际化相关业务也曝出裁员消息。

另外，滴滴也面临着严重的人才流失问题。有消息称，近日多名滴滴员工入职曹操出行，曾在滴滴专车事业部担任总经理，负责代驾、专车和区域网约车业务的龚昕也将出任曹操出行CEO。

“第二曲线”无一能打，仍需“输血”

纵观阿里、美团、京东等多家互联网巨头，“新业务”所包含的项目存在差异，但无一例外的是，社区团购都在其中，且消耗着大量的资金。

滴滴是最先开始社区团购业务的互联网公司，也最快败下阵来。橙心优选上线后的第5个月，在2020年11月3日的滴滴全员会上，滴滴CEO程维信心满满，当场放出豪言：“滴滴对橙心优选的投入不设上限，全力拿下市场第一名。”当年“双11”，橙心优选全国日单量突破1000万。

财报显示，在2020年四季度，包括社区团购业务在内的其他业务板块亏损在9.82亿元，到了2021年一季度，这一数字就变为21.24亿元。

随后，滴滴招股书显示，已于2021年3月将橙心优选从其经营业绩中剥离出来，不再披露。橙心优选的当时估值为18亿美元（约合120亿元人民币），滴滴持有橙心优选总股本的32.8%。

不过，橙心优选仍在影响着滴滴的盈利情况。橙心优选于2021年3月进行A-1轮和A-2轮融资，共融资11亿美元，并向滴滴发行了总额为30亿美元的2028年到期的零息可转换债券。2021年4月和5月份，橙心优选增发了价值1亿美元A-1系列优先股。

这一系列的“输血”很快化为泡影。滴滴财报显示，主要受对橙心投资的公允价值变动影响，滴滴在第三季度确认了208亿元净投资亏损。

去年9月，橙心优选被爆大规模裁员，业务范围也从9大区31省缩减至3大区9个省。12月，原本被放在滴滴APP页面的橙心优选被下架。今年3月，橙心优选推出的零售B2B撮合平台“橙掌柜”，目前已在云南、福建等地区上线，但无论体量还是声量，都远远撑不起当初的估值。

自动驾驶方面，滴滴自动驾驶部门于2019年正式分拆为独立公司，随后拿到5.25亿美元A轮融资。但在与理想合作开发纯电动MPV、联合比亚迪推出D1车型接连半途而废后，滴滴的“造车”计划似乎难逃“噱头”的质疑。

今年3月，有消息称滴滴正在为造车“招兵买马”，某整车厂研发人员表示自己接到一份年薪80万元的offer。去年全年，滴滴研发投入增长49.0%至94.15亿元。即使到了四季度整体营收均在下降的情况下，滴滴研发费用仍增长34.3%至24.66亿元。

不过，自动驾驶的长周期回报，也为其能否撑起滴滴的未来打上了问号。

滴滴的货运业务于2020年6月在杭州和成都两地率先上线，成立至今不足两年。界面曾报道，有内部员工透露，从去年11月到今年3月底，滴滴货运整体裁员比例远超20%，或将达到50%。原本定于去年7月实施的开城计划全部停止，已有业务的城市逐步关停，或将收缩至仅有1-2个城市维持运营。

据了解，滴滴上线货运业务出于两方面考虑。一是“计划业务”，即对接橙心优选的运输业务；二是“非计划业务”，对标货拉拉、快狗打车等同城货运赛道。随着橙心优选关停，滴滴货运业务也丧失了存在的主要意义。

核心网约车业务被叫停、面临市场的持续冲击，新业务体量尚小、仍需输血，滴滴再次进入“多事之秋”。5月23日决定是否退市股东大会即将召开，这将决定滴滴最终驶向何方。